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MCR% 是 mutual 持有的多余资本与预期支付理赔所需价值的比率。Mutual 资金额度相对于其风险的比率越高，NXM 的价格就越高。这是设计 NXM 代币经济性的绝妙方法，从根本上将其风险与回报挂钩。如果资本池的增长速度超过 MCR，则 NXM 的价格将上涨。如果资本池相对于 MCR 增长放缓甚至收缩，那么 NXM 的价格将下降。考虑到这一点，就可以开始理解将 MCR 增长速度乘以 6 倍的副作用。 MCR 是 MCR% 计算公式中的 的分母，MCR 的增大会导致 MCR% 值会减小，最终压低了 NXM 的价格。
牺牲短期利益临时提升 MCR 以扩容的想法，最早是该项目的创始人 Hugh Karp 于 2000 年 7 月 9 日在 Nexus 论坛上首次提出。在与社区讨论之后，在治理门户网站上引入了第 83 号提案「将 MCR 提升节奏从 1 天一次缩短至到 4 小时一次」。到 7 月 18 日，该提案已获得批准，共有 23% 的 Mutual 成员参加了投票，其中 99.97% 的成员支持该决定。社区愿意在短期内牺牲 NXM 的价格以更好地实现其长期目标这一事实令人耳目一新，这也是我们对该项目颇感兴趣、展开进一步研究的主要原因之一。正如社区成员 Aleks 在论坛上说的那样：「作为长期持币者，在增长曲线进入指数级增长阶段之前，我不介意牺牲短期盈利能力。目前最重要的是开疆拓土— Defi 保险领域目前还没有真正的竞争，但是终将会有， Nexus 有出色的机会将早期的领跑优势转变为强劲的防御护城河。要实现这一点，一个重要部分是可靠地满足市场需求。」 下图中可以看出，NXM 的价格在上述政策实施过程中出现了一些波动，但是我们应该关注的是它正在发生的事情。尽管资本池的规模继续增长，但由于 MCR 的提升更为频繁，NXM 的价格仍遭到压制。这带来了一个独特的入场机会，在其他条件保持不变的情况下，NXM 的价格将会立即上涨。我们在前文提到如果「Mutual 的资金盈余超过 MCR% 上限」，MCR 只会每四个小时增长 1%。这种情况是指 MCR% 必须超过 130% 才能提升 MCR。同样我们应该记得，NXM 的价格轨迹是由其联合曲线的形状决定的，是从我们在上一页幻灯片中讨论的公式得出的。这意味着我们可以通过切换单个变量（资本池的增长率）来预测 NXM 确切的未来价值。
NXM 近期轨迹
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