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Rai stone 或 Fei stone 是密克罗尼⻄亚雅浦群岛当地居⺠制造并珍视的众多⼤型⼿⼯艺品之⼀，它们也被称为雅浦⽯钱。RAI （Reflexer Labs）和 FEI （Fei Protocol）。今天我们要了解的就是 Fei。 若想完整理解本⽂，请事先阅读完整的⽩⽪书及项⽬公告，⽩⽪书中已有的内容，若本⽂提及将会⼀笔 带过，本⽂会在重点之处提出和⽩⽪书中不⼀样的看法或对⽩⽪书中的内容做进⼀步的延伸。 ⽇程及基本概念介绍fei 协议基本介绍「⻜」协议的⽬标是保持 ETH/FEI 的交易价格紧紧跟随 ETH/USD 的价格，并保持市场的⾼流动性。FEI 采⽤的是⼀种新型的稳定币机制，我们把他称为 直接激励机制 来实现此⽬的。该机制利⽤动态的流动性挖矿奖励和基于 DEX 交易量的销毁惩罚机制来锚定到⼀个固定价格（1 美元），初始我们将在 Uniswap 启动这⼀协议，后期根据需要可以通过治理来增加并更新 其他的 DEX 平台和流动性激励。初始流通的「 ⻜」 代币 FEI 只能通过以 ETH 计价的联合曲线来购买，这⾥我们把这些通过购买进来的 ETH 定义为协议控制资产价值 Protocol Controlled Value (以下简称 PCV)。 PCV 是完全由协议拥有并控制的锁定在智能合约中的资产，⽽不是之前⼴泛存在的 I OWE YOU （IOU）⽋条，前者可以理解成 Total Value Locked （TVL）的⼀种更强⼤⽤例的⼦集。FEI 协议创世时将⽤PCV 全部资产为 Uniswap 上的 ETH/FEI 提供流动性，这是⼀种不需要超额抵押的「 流动性担保」 模型。 随着供应的增⻓，联合曲线的代币价格接近预⾔机的固定价格，当 Uniswap 价格⾼于锚定 价时可确保产⽣套利机会，⽽如果 Uniswap 价格低于锚定价⼀段时间则 PCV 可以提供流动性来⽀撑其回到锚定价。 FEI 协议的治理代币我们称为 TRIBE 部落 代币，TRIBE 奖励给 Uniswap 的 FEI/TRIBE 的 LP 持有者。FEI 「⻜ 」协议具有其他的稳定币协议不具有的核⼼优势，它保证了去中⼼化和可扩展，同时新的代币供应公平的分配给了新的需求⽅。PCV 为「⻜」协议提供了更⼤的灵活性以保证项⽬的⻓期⽬标，FEI 代币持有者真正从⼀个⾼稳定度和⾼流动性的稳定币协议中受益。 PCVPCV 是 FEI 协议中最重要的概念（此处篇幅较⼤）。 PCV 最明显的⼀个⽤例是，让协议成为 Uniswap 等⾃动做市商 (AMM) 的流动性提供者 (LP)。 在交易量⾜够情况下，该协议将从本质上控制交易对的汇率。 它可以使⽤其 PCV 来做市场的对⼿⽅来重新平衡价格，可以锁定或燃烧多余的代币。 举个例⼦⻜协议拥有 90% 的流动性。 ⻜协议可以⾃动执⾏以下交易 :
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