Vitalik 在 2014 年关于以太坊模块化的演讲中的一张罕见的幻灯片照片。" 加密货币金融的乐高 "。是的 ......DeFi 货币的乐高积木是在那时想象出来的。

让 ETH 更有用的应用被 ETH 持有者更多使用，并创造了一个良性循环。拥有 ETH 的用户可以从让用户利用其 ETH 余额的以太坊应用中获益。因为有一群 ETH 持有者需要理由来使用他们的 ETH，那些将 ETH 作为资本资产的应用程序从那些对以太坊生存和 ETH 价值感兴趣的特定人群中得到了超额的采用，这个人群就是 ETH 持有者。

因此，以太坊拒绝将 ETH 作为简单的 " 让你使用 DApps 的资产 "，而是在使 ETH 成为世界上有史以来最有效的资本资产的长征路上迈出了第一步。

DeFi 没有 ETH 就不是去中心化

因为它是以太坊的原生资产，ETH 在以太坊的经济中拥有特殊的地位。

• 它是以太坊上唯一不是由智能合约发行的资产，因此没有智能合约风险。

• 它是以太坊协议的原生资产，所以它没有对手方的风险。

• 它对其稀缺性有保证，因为任何货币政策的失败都是以太坊网络的风险，而不仅仅是它上面的 DeFi 应用（也就是说，我们会有更大的事情需要担心）。

ETH 是以太坊上最 无 信任的资产，因为除了 ETH 以外的每一种资产都对其 无 信任性有一定的妥协。

即使是高度去中心化的资产，如 UNI、AAVE 和 MKR，也有与之相关的治理和合约风险。治理可能会变得腐败 ...... 或者只是糟糕 ...... 并破坏资产的价值主张。

但更重要的是，DeFi 代币在很大程度上是通过利用 ETH 的无许可和无信任属性来获取价值。如果没有 ETH，DeFi 应用会在什么地方获得价值？

所有 DeFi 的最后都通向 ETH

DeFi 代币如 UNI、AAVE 和 MKR 从周围的以太坊生态系统中获取价值。每个协议都使用不同的机制获取费用，但它们通常都通过对通过其平台的经济活动收取费用来价值获得。

有三种主要类型的代币，应用程序以其价值获取方法为代号。

1. 其他 DeFi 代币（例如，Compound 获取 UNI 的借款费用

2. 稳定币（USDC、USDT、DAI

3. ETH

但实际上，它归结为在稳定币或 ETH 中获取价值。

如果一个协议通过赚取其他 DeFi 代币的费用来获取价值，这只是获取稳定币或 ETH 价值的另一个中间步骤，因为其他 DeFi 协议也在获取 ETH 或稳定币 ... 或其他 DeFi 应用程序的价值。

通过赚取以 DeFi 应用代币（如 UNI 或 COMP）计价的费用来获取价值，最终会回到以 ETH 或稳定币来获取费用。

此外，在 DAI 中获取的任何费用只是在其他稳定币和 ETH 中获取价值的混合体，因为 DAI 是 MakerDAOs 资产负债表上的一项要求，而该资产负债表主要由稳定币和 ETH 组成。 (责任编辑：admin)