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Uniswap V3、Curve V2 与 Balancer V2(4)

时间:2021-08-23 13:47来源:未知 作者:admin 点击:
对于 Balancer V2,LP 入金时总是需要提供池中所有种类的代币,其配比决定与该池的权重设置 对于 Curve,当入金时,LP 可以按任意比例存入代币,或仅存入

对于 Balancer V2,LP 入金时总是需要提供池中所有种类的代币,其配比决定与该池的权重设置

多维度解析头部 AMM:Uniswap V3、Curve V2 与 Balancer V2

对于 Curve,当入金时,LP 可以按任意比例存入代币,或仅存入单一种类的代币。但是,若存入比例和当前池内的代币总量比例不符合,LP 将承受一定程度的损失(或奖励)。因为当 LP 获取 LP 代币时,获得的量由以下公式计算:

多维度解析头部 AMM:Uniswap V3、Curve V2 与 Balancer V2

其中 D 是在平衡点时池内代币总量,在流动性增加前其值为 D0,在流动性增加后其值变为 D1。但是,(假设投入相同数量的代币)当池内代币比例离平衡点越远,D 值会相对越小,导致 LP 得到的 LP 代币量较少,即产生了损失。相反的,若投入的代币使得池内代币比例趋向于回归平衡点,那么 LP 将得到更多的 LP 代币,即获得了奖励。

流动性聚集

就流动性聚集来说,Uniswap V3 给予了 LP 最大程度的灵活性,LP 们可以根据自己的意愿聚合出任意形式的流动性分布曲线。相较之下,Balancer 和 Curve 以更多的固定参数设定代替了这种灵活性。

多维度解析头部 AMM:Uniswap V3、Curve V2 与 Balancer V2Table 4 流动性聚集方式

Uniswap V3 允许每个 LP 设置任意的流动性范围,以期望总体流动性聚集在一个最活跃的区间。但是,理论上,根据每个 LP 的自主决定,流动性可以被塑造成任意分布。

举例来说,一个和 Uniswap V2 等效的流动性分布入下图所示:

多维度解析头部 AMM:Uniswap V3、Curve V2 与 Balancer V2Figure 3 流动性分布 Uniswap V2

这表示,若所有的 LP 都将流动性区间设置为最大可能区间,那么 Uniswap V3 池将会同 V2 等效。

以下是一个和 Curve 近似的流动性分布,所有的流动性都聚集在平衡点附近的一个狭小区间内

多维度解析头部 AMM:Uniswap V3、Curve V2 与 Balancer V2Figure 4 流动性分布 Curve

然而,上图仅仅是 Curve V3 的近似,其实际要更复杂。随着市场条件变化,最活跃价格区间偏离原平衡点太多时,Curve V3 会根据内置 Orcale 来重新调整平衡点和价格曲线。

以下是一个等效于 Balancer V2 的流动性分布,其聚集于更大权重的代币价格更低的一侧

多维度解析头部 AMM:Uniswap V3、Curve V2 与 Balancer V2Figure 5 流动性分布 Balancer V2 (责任编辑:admin)

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