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去中心化稳定币协议该如何搭建护城河?(3)

时间:2021-08-23 13:51来源:未知 作者:admin 点击:
牵引力 DAI 的供需 随着 DeFi 生态系统的兴起,DAI 等稳定币作为去中心化借贷和交易活动的关键推动者,经历了巨大的增长。在过去的 12 个月里,稳定币市

牵引力

DAI 的供需

随着 DeFi 生态系统的兴起,DAI 等稳定币作为去中心化借贷和交易活动的关键推动者,经历了巨大的增长。在过去的 12 个月里,稳定币市场从 110 亿美元增长到现在超过 1000 亿美元。

Messari 解读 MakerDAO :去中心化稳定币协议该如何搭建护城河?上图:2020 年 6 月以来,稳定币 USDT、USDC、BUSD 和 DAI 的供应量增长趋势。

稳定币总供应量同比激增 10 倍,是由持续流入加密经济的资本以及 DeFi 规模的增长推动的。稳定币的受欢迎度还可以归因于其固有的特性,即稳定币在保留加密货币所有关键属性的同时,为投资者提供低波动性的安全避风港。

Maker 一直能够从这一增长中获益,在过去 12 个月里将其未偿还 DAI 的供应量从 1.27 亿美元增加到 50 多亿美元。DAI 目前在以太坊上的稳定币市场的份额为 8.2%。按市值计算,DAI 是第四大稳定币。

Messari 解读 MakerDAO :去中心化稳定币协议该如何搭建护城河?上图:自 2020 年 6 月以来,DAI 的供应量 (绿色区域) 及其占以太坊上的稳定币市场份额 (黑线) 增长趋势。

鉴于围绕稳定币发行和储备金的监管风险不断增加,尤其是来自欧盟、美国和中国的监管风险,DAI 相对于更大的中心化稳定币而言拥有强大的竞争优势。MakerDAO 的储备金可以在链上审计,而像 USDC 和 USDT 这样的项目必须依赖外部审计。以 USDT 为例,随着其储备金的来源和信用质量受到质疑,该项目最近经历了越来越多的审查。

在由法币支撑的稳定币 (比如 USDT) 的中心化风险和信任最小化的加密资产 (比如 ETH) 的波动性风险之间,存在一个权衡。截至目前,到目前为止,Maker 已经通过其清算模块证明了其具有相当强的抗波动性能力,并因此获得了用户的信心。

Maker 协议截至目前的表现

对贷款和 DAI 的需求推动 Maker 的月净收入飙升,2021 年前 6 个月的利润超过 6300 万美元,与 2020 年后 6 个月相比,这意味着超过 7 倍的增长。这种表现可以细分为如下图所示:

Messari 解读 MakerDAO :去中心化稳定币协议该如何搭建护城河?

2021 年上半年,Maker 协议通过 DAI 贷款赚取的利息收入 (lending revenues) 平均每月约 770 万美元,比 2020 年下半年增加了 13 倍。这一增长直接归因于贷款量的增加和更高的贷款利率。DAI 的贷款利率已从 2020 年底的 2% 逐步上升到 2021 年 4 月 / 5 月的 5%;由于市场对杠杆的需求下降,目前 DAI 的贷款利率处于 2% (就 ETH-A 金库而言)。DAI 贷款的利息收入是 Maker 协议最经常、最稳定的收入来源。 (责任编辑:admin)

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