一旦选择了杠杆并建立了头寸，协议将使用一个集成的 DEX 将所有存入和借入的代币转换为 50:50 的比例，将它们作为流动性添加到 DEX 的池中，并将收到的 LP 代币放入后续的挖矿池中。然而，所有这些都是在后台发生的。对你来说，打开杠杆式流动性挖矿头寸时只需单击一下。

挖矿者从综合 DEX(例如 CAKE)、交易费用和额外的 ALPACA 奖励中赚取流动性挖矿奖励，并支付借款利息，以赚取相当可观的净 APY。

来自 Alpaca Finance 的截图显示了 CAKE-BUSD 对的收益率分解

虽然使用杠杆可以带来更大的利润，但也有更大的风险。具体来说，用户在使用杠杆时最关心的问题之一是清算风险。

杠杆式流动性挖矿协议

杠杆式流动性挖矿协议已经在所有最大的 DeFi 生态系统中获得用户。

下图比较了 BSC、以太坊和 Solana 上最大的杠杆式流动性挖矿协议。

DeFi 3 个顶级链中领先杠杆式流动性挖矿协议的比较指标（未偿还贷款与协议的收入相关），数据截止到 2021 年 8 月 18 日

熊市中的可持续性

杠杆式流动性挖矿还有另一个亮点，那就是它如何让用户能够通过做空和对冲来创建高级策略。换句话说，通过巧妙使用杠杆和头寸定制，用户可以在持有空头甚至市场中性头寸时产生高收益。这意味着，杠杆式流动性挖矿可以让你在熊市中盈利。

除了资本效率，杠杆式流动性挖矿提供的这种能力解决了流动性挖矿的另一个主要问题，那就是可持续性 ; 更具体地说，流动性挖矿在各种市场条件下缺乏可持续性。

在所有其他流动性挖矿平台中，你通常必须持有代币多头头寸，以提供流动性和流动性挖矿。这也意味着，在熊市中，当价格下跌时，收益可能无法抵消持有代币带来的损失。杠杆式流动性挖矿平台是解决这一问题的一种方法，可能会成为少数几个在熊市期间仍能盈利的 DeFi 避风港。

杠杆式流动性挖矿在 DeFi 及其未来

从上面的分析可以清楚地看出，杠杆式流动性挖矿提供了独特的机会，可以在 DeFi 加密资产上赚取最高的收益。此外，这些策略可以从保守的 (挖矿稳定币或对冲伪三角中性) 到高收益高风险的投机性 (杠杆做多和做空)，因此吸引了广泛的用户。

在其基础上，由于杠杆式流动性挖矿的大部分收益不是来自平台的代币奖励，而是来自更高的资本效率，可以肯定地说，杠杆式流动性挖矿是 DeFi 中最可持续的部分之一。 (责任编辑：admin)