撰文：Maple Leaf Capital
翻译：卢江飞

最近，许多 DeFi 代币流通市值大幅飙升（达到 2-5 亿美元），我决定不局限于 ETH 生态系统来分析 DeFi 代币市场，这个过程中，我发现 Terra 原生代币 LUNA 当前 1.6 亿美元左右的市值有些出挑，对我来说，这不仅是一个不错的风投，更是一个对主流狂热 DeFi 代币的对冲

关于 LUNA 代币，互联网上有许多细节资料，所以在此我们就不一一赘述了。我在本文中主要解释我为什么认为 LUNA 的代币在 2020 年底之前有潜力达到 2-5 美元。

Terra/LUNA 的市值大么？

在 LUNA 总计 10 亿枚代币的总发行量中，目前市场上流通量大约为 4 亿枚，其中 2.6 亿美枚 LUNA 代币出售给了风投和机构，创世流通量为 4000 万枚，其他代币则主要用于分配给项目创始人、付给联盟成员、用于研发和建设社区等。

必须得说，有一点我不是很喜欢，即剩下的 6 亿枚 LUNA 如何发放似乎缺乏透明度，看上去没有分发时间表。希望 Terra 联合创始人兼首席执行官 Do Kwon 可以给我提供关于这方面的更多信息。大部分 VC 已经拿到了代币并且已经出货，除了种子轮投资人还有最后一批代币会在 2020 年 10 月解锁。

到目前为止，大约有 2.9 亿枚 LUNA 代币被抵押用于支付费用（稍后我会细分析），所以市场上流通的 LUNA 代币价值大约为 5000 万美元，与其他 DeFi 项目相比，这可能是现在流通量最小的项目之一，出去创始人持有和用于业务拓展的代币之外，风险投资人抛币的风险很低。

Terra/LUNA 基本面如何？

基本上，我们可以把 LUNA 看作是一个类似于 Visa/ 万事达卡支付网络的股权代币，其委托节点可以从处理稳定币交易中收取大约 0.5-0.7% 的费用。你听到的所谓「Terra」代币基本上类似于 USDT，其锚定的法定货币可以是美元、韩元等等。

因此，LUNA-Terra 从本质上来说有些类似 Libra，或类似于以太坊上的 USDT 和 Dai，当然这种类比的前提是如果以太坊上的稳定币这么运作：

1. USDT/DAI 用户会为每笔交易向 ETH 节点支付 USDT/DAI；
2. 地推团队足够牛逼，能够切实落地。而不是仅局限于加密圈里自我陶醉。

考虑到这一点，LUNA 的地推可能是迄今为止加密行业里做的最好的（好吧，也许我必须说是除了 LINK 之外最好的），其创始团队开发了团购应用 TMON （相当于韩国版的美团），并不断扩大其功能，现在该团队已全入驻面韩国版的全家 /7-11、携程、万达院线等。

LUNA 的大部分交易量都是通过支付应用「Chai」获得的，该应用预计会在 2020 年三季度发行一张支付卡（这张支付卡具体会给 LUNA 带来什么价值目前尚待确定），其团队还聘请了前 Uber 高管来推动东南亚市场发展，在蒙古招募到了该国总统的女儿做市场推广。 (责任编辑：admin)