这类模式大家可能并不陌生，此前 FCoin 推出的交易即挖矿，还有众 EOS DApp 社区推行的游戏即挖矿，包括各类空投锁仓挖矿等等。模式本身逻辑其实很简单，用分发新代币激励的形式，吸引用户积极参与，给平台贡献锁仓量、借贷量、交易量等人气流量，帮助产品实现运营增长。

然而，事实真的像我们想象中的那般乐观么？透过数据，我们确实看到了这波的强劲增长。接下来我们就展开说说，在目前流通性挖矿和 Yield Farming 出现后，我们看到的 DeFi 行业数据上反映出来的现状。主要是三个维度：DeFi 整体行业的锁仓量、借贷量、和用户量。

总锁仓总量（TVL）

先说总锁仓总量（TVL）。下面的这图展示了目前 DeFi 行业的总锁仓总量的变化情况：

可以说，近半年时间以来，DeFi 行业宛如经历了冰火两重天，总锁仓值先是在 03 月 12 日那天，从之前的 16.9 亿美元高峰，直接闪崩至 7.4 亿美元，不到之前的一半！随后一路上涨，在借贷即挖矿模式推出后，上涨非常迅猛，07 月 25 日涨至 39.1 亿美元高点。我们看到 DeFi 平台的锁仓规模恍如做过山车一样，半年不到就经历了上下几倍的波动，身处其中的业内人士都会不由发出感叹。

单从数据来看，我们直观感受到的就是 DeFi 市场的起伏和变动。很显然六月中旬「借贷即挖矿」和目前的 Yield Farming 是直接的催化剂和巨大的推手。

我们又做了一个 Compound 锁仓前后的数据对比。对比图如下：

通过对比，我们发现，借贷即挖矿模式推行前后，短短一周内，Compound 的锁仓价值就从 8,398 万美元，上升至 5.97 亿美元，一度超过了 Maker 成为新晋的 DeFi 王者，在随后的一个月内在 COMP 挖矿的热情退却之后，其锁仓价值也仍然处于高位盘整。虽然有的业内人士可能并不认可这种挖矿模式，但该模式也是确确实给 Compound 带来的非常明显的效果和促进作用，也给整体行业带来了一波热度。

不过，由于 DeFi 平台间共享流动性，一开始我们还有隐忧，Compound 的增长是不是完全抽调了其他平台的资金。如果纯粹是存量资产的零和竞争，Compound 的增长是在其他平台的牺牲基础上，那么该模式的本身增长是有问题的，也是不可取的。

为此，我们特意分析了在 Compound 上线借贷即挖矿的数天内，头部 DeFi 平台 Maker 的锁仓数量的变化。数据如下图显示，Maker 平台的锁仓数量是有回落，但仅仅是小幅回落。 (责任编辑：admin)