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3.我们的讨论和建议 我们在以前文章中提出由于新型数字货币网络和传统金融网络不同，以至于监管方式也会不同。数字货币监管既要分布式，又要中心化。虽然数据是分布式收集，但收集后仍需要集中处理，由于反洗钱需要处理多方来的数据，单独节点无法做完整的洗钱分析，仍然需要分布式思想和架构。分布式特点体现在数据收集和协议层实时监管；中心化则是在大数据平台上将许多关联的交易一起分析。 3.1. 强有力的监管布局 监管需多方面的考虑，包括数字代币、数字稳定币、CBDC、数字股票等在内的数字金融体系。我们补充一些需要考虑的要素：
图1 数字货币的强监管 数字代币、稳定币、CBDC都需纳入监管：现在已经是三元货币竞争，不是传统法币和代币的竞争，也不只是稳定币和法币的竞争，数字代币、稳定币、法币都是数字货币，因此都需要被纳入监管。链下、链上和交易所都需布局：链下包括立法和行政制度来避免数字货币的风险；链上包括各种监管协议、算法（例如人工智能）等；交易所也需要监管。传统金融体系的交易所一直风险频发，因此FATF的旅行规则也是针对交易所出发的。合规市场和地下市场都需要布局：大量数字代币不受任何国家监管，也不经过SWIFT。在国际地下市场规模大，市场成熟。在美国政府还未批准银行可以参与区块链、发行稳定币前，受监管的美国银行已经有10亿美元的交易。这表示不论是地下市场或是合规市场，已经有大规模的数字货币交易。而现在的监管政策注重合规市场。例如监管愿意合规的脸书稳定币，却放松管制许可不合规的数字代币在地下市场流通。客户方和供应方都需要强监管：现在数字货币的洗钱问题不止在客户，数字货币供应方才是欺诈和洗钱的大本营。根据美国监管科技公司发布的信息，客户在黑客方损失的资金低于被项目方欺诈的损失。主要损失来源于项目方做假项目，集资后跑路。因此监管数字货币发行运营方为第一优先。上月我们发布了蝴蝶模型，有2大组成系统，一个监管运营方，一个监管客户方，同时监管。逃避监管和自带监管机制的链都需要监管：传统数字代币为了躲避监管，在设计上故意使用P2P 网络，还使用只能用一次的Token。把Token 看做账户，就代表用账户只用一次，用完就丢弃。这就好像小偷用一车作案后弃车跑路，避免警察使用车牌信息追踪到人。这就是比特币数据结构设计原则。例如英国央行提出的RSCoin模型还在使用这种“一次性”的模型，2016年我们预测RSCoin模型不可能被接受。新一代区块链系统都自带监管机制，例如脸书稳定币系统自带嵌入式监管机制，而天德链是中国第一个自带监管的区块链系统。显然，逃避监管的链难管，由此美国提出间接监管和税收来管理这些逃避监管的数字代币。Token 或是账户系统需要不同处理：有的数字货币基于Token，例如比特币、数字美元(Digital Dollar)等项目，有的基于账户。使用Token的都推崇个人隐私，而提出账户的系统可以支持现代金融交易。使用Token的机制是“认钱不认人”，像现金一样。而账户系统却和现在银行系统类似。国际清算银行（Bank for International Settlements, BIS）认为CBDC系统只能使用账户系统，而数字美元计划坚持使用Token系统，就是监管性和隐私性间的抉择。由于Token机制认钱不认人，系统出事和洗钱（包括项目方自己监守自盗）是需要注重的问题。但是根据美国监管科技公司的数据，项目方出问题才是问题的主要来源。交易前、交易中、交易后都需要监管：交易前需要验证参与客户以及确定资产，交易中需要维持交易公平性并实时监管，交易后需要更详尽的反洗钱机制，并且满足交易可以回滚。这三阶段的监管机制都不同。一些数字货币，有Token就代表资产确定；但是一些新型系统处理机制不同，还需要验证资产来源是否可靠或是合法。交易即结算VS交易和结算分离：一些数字货币系统，交易即是结算，在这样环境下，需要更强大的实时监管机制，不然结算后会发现无法追回有问题资金。新一代系统将交易和结算分离，这样交易可以更灵活，也给大数据监管时间完成分析。 (责任编辑：admin) |
