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原文标题：《一文读懂 DeFi 衍生品市场六大方向及底层发展逻辑 | 链捕手》 DeFi 衍生品被认为是 DeFi 最具前景的市场之一，其中包括合成资产、期权、预测市场、永续合约、保险、利率衍生品等六大方向，那么这些衍生品方向各自的发展逻辑是怎样的？又有哪些代表性项目？链捕手在本文中将对 DeFi 衍生品版图进行全方位描述。 衍生品一直都是全球金融市场最重要的部分之一，为投资者提供多元化收益途径、对冲市场风险提供了不可或缺的作用，其市场规模往往是现货市场的数十倍。 相比之下，加密货币衍生品市场规模仍然处于非常早期的阶段，而且大部分市场都由币安、FTX 等中心化交易所占据。随着 DeFi 近几年的大规模发展以及市场教育的普及，为衍生品在 DeFi 领域的发展提供了必要的条件，并已经充分展现出自身的优势。 Multicoin Capital 管理合伙人 TUSHAR JAIN 曾撰文总结了 DeFi 衍生品协议具备的一些优势，比如：
目前，DeFi 衍生品的种类主要包括合成资产、期权、预测市场、永续合约、保险、利率衍生品等六大方向，其发展逻辑与竞争格局也越来越清晰，诸多投资机构竞相布局，接下来本文则会对这些方向进行详细介绍。 合成资产合成资产是由一种或多种资产 / 衍生品组合并进行代币化的加密资产，DeFi 生态早期的合成资产以稳定币 DAI、跨链包装资产 WBTC 为代表，此后基于现实世界中股票、货币、贵金属等的合成资产也越来越丰富，如今也已经成为 DeFi 生态的重要组成部分。 合成资产背后的理念是为投资者和交易者提供各式的资产类别的风险敞口，但并不要求他们持有标的资产或信任托管人。 目前，DeFi 用户只要通过 Synthetix、UMA 等合成资产协议并存入一定的抵押品，即可创建任意支持的合成资产，但这些资产并不会锚定真实的加密或实物资产，其价格主要由 Chainlink 等链外预言机提供，如果资产价格出现大跌、亏损达到一定比例，系统则会对抵押品进行清算。 相比于初始资产，合成资产的优势在于放大了链上资产的可组合性，同时为 DeFi 生态搭建了一座可以通向百万亿级规模传统金融市场的桥梁，丰富 DeFi 用户的投资选择。 一方面，合成资产可以降低 DeFi 用户投资部分现实世界资产的门槛，例如美股、黄金等资产往往需要用户提交复杂的审核资料才能开通账户，国外投资者更是如此，DeFi 合成资产则使得用户可以简洁便捷地投资、交易前述现实世界资产，优化投资组合。 (责任编辑：admin) |