这些产品本身不提供借贷功能，依赖于将资产其他 DeFi 协议产生收益，但由于所集成 DeFi 协议提供的均为浮动利率，因此难免会出现利润低于预期的情况，这类协议的解决方案多为将收益及风险切割，让高风险倾向的投资者替代低风险倾向投资者承担风险，进而保证固定收益。

利率市场也是利率衍生品的主要形式之一，以 Horizon Finance、 Swivel Finance、Benchmark 为代表，这些协议将资产的未来收益率作为资产 / 代币交易的能力，允许贷款人和 LP 互换浮动收益率，锁定固定收益率。

BarnBridge

BarnBridge 是一种分级衍生品协议，于 2020 年底上线，使用固定收益率和波动率对产品风险进行标记。该项目将用户资产存入各种协议中获取收益，再分级成两种收益衍生品，分别是优先级与劣后级产品，允许用户根据自己的风险偏好选择不同的收益产品，

目前，BarnBridge 总锁仓量约为 7.7 亿美元，主要产品包括由 DeFi 收益担保的定息和浮息产品 Smart Yield Bond「智能收益债券」，以及可对冲任何 ERC20 代币市场价格波动的衍生工具 Smart Alpha Bond「智能 Alpha 债券」。

Swivel Finance

Swivel Finance （曾称 DefiHedge）是一个固定利率衍生品协议，用户只需抵押 100% 同类资产（而非常见的大于 100% 抵押率）即可进行借贷、交易，不存在清算风险、不依赖价格预言机，同时支持用户以 10～100 倍的隐含杠杆率做多利率。去年 12 月曾获得 Multicoin Capital、DeFiance Capital 等机构的 115 万美元融资。

具体而言，用户能够在 Swivel Finance 为 Compound 或 Aave 提供的任何以太坊代币创建固定侧或浮动侧利率互换报价。然后，购买者能够填写出价者的条款，锁定制造者和购买者的资金，直到约定的期限完成，此时，一方将返还其资本和固定收益率，而另一方则返还剩余的浮动利息。

Element Finance

Element Finance 旨在为用户高固定利率收益，同时最大化资本效率，其用户能够以折扣价购买 BTC、ETH 以及 USDC，而无需锁定固定期限，从而可以随时轻松在折价资产与任何其他基础资产之间进行互换。今年 4 月，该项目从 a16z 和 Placeholder 等机构获得 440 万美元融资。

该项目的核心工作机制是将基础资产头寸（ETH，BTC，USDC）划分为两个不同的独立代币，即主体代币和收益代币。这种拆分机制允许使这些资产的持有者能够以预付现金的方式出售他们对（可变）收益率的权利，从而在固定的时间内锁定一个固定的利率，同时这些权利的买家以资本效率高的方式获得可变收益率的风险敞口，而无需押质押抵押品和担心清算。

预测市场

预测市场是以太坊生态最早出现的应用场景之一，并在去年美国大选中迎来爆发式增长，成为 DeFi 衍生品的重要组成部分。 (责任编辑：admin)