因为这类美元稳定币的市场需求是非常非常大，哪怕 USDT 现在储备金不足，应该短期内不大可能爆雷，它还没达到爆雷的瓶颈问题。很多灰色经济是需要 USDT 来结算。再膨胀十倍可能会有危险，但是在十倍以内不大可能，它现在处于高速发展，的确市场上有很大的客观需求。

币安思思：因为最近高速发展，就很多网友就会担心，USDT 会不会爆雷怎么样，这个讨论就会特别特别高，他们非常担心。

孙铭：很多人的确担心，它有根本上的问题，根本上不是会导致爆雷，USDT 死亡有很多种可能性，一种爆雷我觉得是最极端的可能性而且发生概率没那么大，它比较大的可能性是被市场慢慢淘汰。因为稳定币是非常大的生意，USDT 自己也没法满足这么大的一个需求。今后一定会有非常非常多的稳定币，无论是合规还是不那么合规，一定会有非常非常多。

每一个稳定币都会有一块自己的市场，一个生态，这个市场里面到时候开始竞争，开始竞争慢慢排挤 Tether，逐渐挤出。如果你的稳定币有自己的优势，它可能会在特定生态体系内可以排挤 Tether，慢慢把它挤出市场，它慢慢被淘汰出局，我反而觉得这种可能性会比较大。

币安思思：我们币安也有发行我们自己的稳定币 BUSD，您怎么看待 BUSD 和非 USDT 其它稳定币，他们是否有机会超过？

孙铭：每个稳定币，只能说都有自己的主场，稳定币除了 Tether，还有 USDC、PAX 和 GUSD，这三者相对来说比较接近，他们是美国合规的稳定币，它可以在合规地方用，Tether 在美国不能用，Tether 主要用来结算灰色地带，灰色市场非常大，所以它还有很大用武之地。USDC 和 PAX 和 GUSD，他们都是在美国合规市场都可以结算，他们有自己的优势。但合规稳定币跟交易所一样，很多时候被镣铐铐住，以至于很多事情你还做不了，这个量要膨胀起来还是有点难度。

再接下来还有一个比较大的稳定币类型，就是有主体信用的机构发行的，典型就像币安发行 BUSD，这又是另类一种，这类币的特点，发行方信用比较强，而且会跟发行方的主营业务生态结合比较好。比如说拿币安来说，币安主营优势一个是交易所还有 OTC 之类，它上下游有很多业务，垂直生态的一个生态体系。在自己的生态体系内，币安的 BUSD 可以比较容易流通起来。这个生态体系对币安来说是它的主场，它会在这个生态体系内逐渐广泛流通起来，具体多少取决于你的生态能够成长多少。

如果流通到体系之外，会有第一阶段的困难之处。我说过 token 的一个特点，区块链的 token 有个最大特点，它可以把服务可以传递到非用户那边。以前互联网的特点是服务提供方，任何一个互联网公司只能向用户提供服务，你若不是他用户，他没法向你提供服务，代币有穿透的功能，它可以向非用户提供服务，它可以把用户存在代币流通到非用户的手里。 (责任编辑：admin)