在最后阶段，即阶段 3，阶段 2 产生的收益将在公开市场上出售原始池子的资产，并流回阶段 0，在阶段 1 和阶段 2 中重新部署。池子在没有发行新份额的情况下增加了现有份额的价值。例如：在阶段 2 中生成的 COMP 代币在 Uniswap 出售换回 ETH，然后流回阶段 0。用户最初生成的#syETH 代币现在有更多的价值，因为池子的价值在没有生成新的 syETH 代币的情况下出现了增长。

策略展示

现在我们已经了解到了收益聚合器通常是如何工作的，协议的要点主要在第二阶段，即实际生成收益的阶段。让我们来看一些 Yield Farming 策略的例子。注意，这里描述的示例相对简单，而这些策略在现实中可能要复杂得多。

池子价值的演变是在受控的市场环境下进行模拟的。本文给出了仿真结果。

简单借贷

上一部分中使用的示例是一个简单的贷款策略。作为流动性挖矿项目的一部分，资金被存入可借贷资金（PLF）协议，以获得利息和治理代币。

循环贷款

该策略旨在通过循环借贷，将流动性挖矿计划获得的治理代币数量最大化。聚集器可以将 DAI 存入可借贷资金，用这笔存款借入更多 DAI，并将该 DAI 再次提供给可借贷资金。这个周期可以重复多次，但根据供应和利率进行模拟后的结果表明，这种策略在循环借贷太多次时会变得非常危险。

使用自动做市商 LP 代币进行流动性挖矿

自动做市（AMM） LP 代币具有收益，因为交易费用保留在自动做市商 池子中。当自动做市商还在运行流动性挖矿程序时，用户除了从交易费用中获得收益外，还会得到治理代币的奖励。这种策略也被认为是相对风险较大的，因为当标的资产的价格开始变化时，无偿损失可能会吃掉大量回报。

对经过实战考验的收益聚合器进行比较

主要现有和早期产收益聚合器汇总- 5 月 1 日的数据

Idle Finance

Idle Finance 是首批收益率聚合协议之一，该协议于 2019 年 8 月推出。Idle 目前只使用简单的借贷策略，在可借贷资金（Compound, Aave, Fulcrum, dYdX 和 Maker）上分配资金。该协议有「最佳收益」和「风险调整」两种策略。第一种是通过上述平台寻求最佳利率，而风险调整策略则考虑风险因素，进一步优化风险回报的评分。

Pickle Finance

Pickle 于 2020 年 9 月推出，该协议通过两种产品提供收益：Pickle Jars （pJars）和 Pickle Farms。Jar 是 Yield Farming 机器人，它可以从用户的资金中获得回报，而 Farm 则是流动性挖矿的池子，用户可以通过不同类型的资产进行 staking 来获得 PICKLE 治理代币。pJars 使用「自动做市商 LP 代币的流动性挖矿」策略。农民充值 Curve LP 代币或 Uniswap/Sushiswap LP 代币，这些代币通过流动性挖矿项目用于生成治理代币。 (责任编辑：admin)