Harvest Finance

Harvest 于 2020 年 8 月推出，该协议通过自己的 FARM 流动性挖矿项目提供复利收益。该协议主要有两种策略：单一资产策略（包括「简单借贷」策略）和 LP 代币策略（包括「利用 AMM LP 代币挖掘流动性」策略）。产生的收益的 30% 用于在公开市场上买回 FARM，并流向 FARM 的持有者，而不是原来的池子。

Yearn Finance

2020 年 7 月，世界上最大的收益聚合器终于推出了。Yearn 提供了多种产品，本文考虑的是 Earn 和 Vaults。Earn 池采用「简单借贷」策略，将资产以最高利率存入可借贷资金协议。Vaults 允许使用更复杂的策略。

总价值锁定，数据来自 https://defillama.com/home

收益聚合器的优势和风险

优势

• 农民不需要主动制定自己的策略，但可以利用其他用户发明的工作流，将自己的投资策略从主动转变为被动。

• 由于跨协议交易是通过智能合约进行的，资金转移是自动完成的，因此用户无需在协议之间手动转移资金。

• 由于资金集中在合约中，因此减少了交互次数，降低了交互成本，这样 gas 成本就被稀释了。

风险

• 当 Yield Farming 策略将资产作为抵押来借入其他资产时，甚至当他们只向可借贷资金协议提供资产时，借贷风险就会始终存在。在高利用率的情况下（高借款 / 供资比率），当许多贷款人同时提线，他们中的一部分可能不得不等待一些借款人偿还他们的未偿贷款。这就是所谓的「流动性风险」。当借入资金时，当抵押品的价值低于预先确定的清算门槛时，就存在「清算风险」。

• 由于 Yield Farming 策略通常建立在一系列的乐高积木上，因此存在组合风险。技术和经济上的弱点为恶意黑客提供了诱人的利用机会。

• 一种策略的收益通常由很多因素决定，对于某些策略来说，这造成了不稳定的年化收益。由无偿损失、自动做市商的低交易活动或治理代币的价格变化引起的年收益率波动对许多潜在投资者是没有吸引力的。

总结

在过去的一年中，涌现出了大量的收益聚合器协议，尽管它们背后的总体框架相似，但它们都有自己的风格。Idle Finance 于 2019 年推出了第一个版本的产品，该产品将资金存入 PLF，在给定时间提供最佳利率。

受 Compound 流动性挖矿项目的启发，Yearn Finance 在 2020 年 7 月扩展了这一模式，在他们的 Earn 产品发布的同时发明了更复杂的策略，称为 Vault。随着更多形式的流动性挖矿项目的出现，Harvest Finance 和 Pickle Finance 在去年夏天晚些时候专门使用 LP 代币进行 Yield Farming。 (责任编辑：admin)