从 18 年 12 月至今的 sUSD VS SNX 的价格波动

由此，我们认为，SNX 的系统确实是一个反身性很强的系统，SNX 的上涨和下跌，都会进一步推动其价格的进一步上涨和下跌，在 SNX 价格下跌时会影响 Synthetix 系统的稳定性。

但是中间存在某个的阈值，在 SNX 的价格超过这个阈值之后，Synthetix 的系统稳定性会大幅度提高。我们认为，SNX 的价格目前已经度过了这个阈值，Synthetix 的系统稳定性在这次比较极端的行情中也得到了验证。

社区治理

Synthetix 向来被认为是社区治理的典范之一，目前 Synthetix 的社区治理是由 4 个 DAO 相互合作相互制约的一套体系，虽然略显复杂但充分考虑了包括开发者、普通者、巨鲸用户、项目方等多方利益，并且在去中心化和效率之间达到了一个比较不错的均衡。

简单来说，Synthetix 的治理共分为 4 个 DAO，具体为：The Spartan Council 、protocolDAO、grantsDAO 和 SynthetixDAO，其中 The Spartan Council 、protocolDAO 相互制衡，对协议关键参数的调整起决定作用（其中 Spartan Council 在计算投票权时用到了开方来制约大户）；grantsDAO 和 SynthetixDAO 用于管理社区资金；

过往发展情况和路线图

过往发展情况

• Synthetix 的前身是双代币系统稳定币项目 Havven，由 Kain Warwick 在 2017 年创立

• 18 年 1 月-3 月，Havven 通过 ICO 总共募集了 3030 万美元，价格为 0.5U / HAV(即后来的 SNX)

• 18 年 7 月底，Havven 上线，其业务可以简述为「通过抵押链上原生代币 HAV 来发行稳定币 nUSD」

• 18 年 12 月初，业务方向调整为合成资产，项目正式更名为 Synthetix，其代币 HAV 也更名为 SNX，nUSD 更名为 sUSD。

• 19 年 2 月份，Synthetix 在 ETH 主网成功上线

• 19 年 3 月，对 SNX 代币模型进行了「大胆」的调整，简而言之，是将 SNX 的总量由 1 亿枚提升至 2.45 亿枚，多出的部分在 5 年内作为奖励释放给 staker，奖励部分锁仓 1 年。此举当时引发了诸多非议，不过从结果来看：SNX 的质押率从 20% 提升至 80%；同时，SNX 代币价格再接下来的 8 个月内上涨了近 50 倍。

• 20 年上半年团队上线内容包括：将 ETH 作为质押品、上线股指类合成资产 (sFTSE sNEKKI)、上线二元期权、开始激励做空 ETH、新增清算机制等等

• 直至 20 年 DeFi summer 之前，Synthetix 一直是 DeFi 锁仓量的头部协议，甚至在相当长时间里，仅次于 maker，高于 compound 和 uniswap 等。当然，这主要是因为其抵押物全是其 SNX。

在主流 DeFi 产品中，Synthetix 对性能的要求是最高的，而目前 ETH 的性能和衍生品交易所要求的差之甚远，团队也深知这一点，所以 Synthetix 是主流 DeFi 项目中拥抱 L2 最积极的一个，其合作对象是 Optimism Ethereum(下简称 OE) (责任编辑：admin)