借贷存币挖矿的生息模式来源于借贷，资金提供方收取利息，借出资金方支付利息，LP 的收益来源于借贷的利息。

显而易见，借贷挖矿优点在于风险相对较低，但也相应存在收益率较低的缺点，因此部分平台额外奖励平台币作为 LP 激励，譬如 Compound 等借贷类协议。

同时用户可以进行反复获得借贷挖矿收益的「套娃式」操作。一般而言借贷挖矿就是把币存入相应合约后，然后不断获得收益，而部分借贷协议会自行铸造代币，用来代表用户在系统中存入的数字货币。例如将 DAI 存入 Compound，可以获得 cDAI （即 Compound DAI）；将以太坊存入 Compound，可以获得 cETH。继续“套娃”式操作，可以将 cDAI 存入另一个协议，该协议会铸造第三种代币来代表用来代表 DAI 的 cDAI ，以此类推。

这一类操作在借贷协议中尤为普遍（Curve，Compound 和 AAVE），本意是为了在锁仓的部分继续换取流动性，同时由于存和贷都有 farming 激励，使得高级玩家巧妙使用多次存贷获取多重利息。

双币 AMM 挖矿

基于自动化做市商（AMM）模式的流动性挖矿，挖矿方式为将两种不同数字货币资金存入去中心化交易所（DEX）的流动性资金池，成为流动性提供者。该资金池为交易平台提供资金 / 流动性支持，其他交易用户可以用该资金池来交换 / 交易代币并支付手续费，LP 可以按所占份额获得手续费报酬和 / 或平台币奖励。

这是自动化做市商 (AMM) 的运作基础，分几种不同的做市商函数（例如 Uniswap V2, Uniswap V3, Balancer V2，Curve V2 等），本文就不展开细说了。

这里要提到无常损失（Impermanent loss）的概念，是 AMM 上进行流动性挖矿时由于代币价格偏离初始价格导致 AMM 的 LP 资产两种币种各自变化（一般两种币种数量一增一减），如果用混合本位计算当前资产和初始投入（即对 AMM 的 LP 总资产和单纯 hodl 最初的两种币进行比较），会发现当前资产无法足额兑换回初始投入，这个差值即是无常损失；价格偏离越大则无常损失越大，而如果价格回归到初始价格则当前资产和初始投入完全相同，无常损失也就不复存在了。

当然，考虑到 AMM 有挖矿收入（手续费等），最终 DeFi 挖矿利润就是挖矿收入减去无常损失后的盈余。一般预期无常损失较小的币对是 USD 稳定币对之间的矿池，例如 Uniswap 的 USDC-DAI 矿池，因为它们理论价值都是 1USD。经验上（不构成投资建议）的无常损失， (责任编辑：admin)