2020 年，以 YFI 为首的 DeFi 生态指数级爆炸式增长，引领了加密货币细分行业的新方向。在本文中，我们对 Yearn Finance 去年的增长数据进行了基本的细分处理。在时间维度上，我们按季度划分增长数据，并将其可视化，以此来构建反应上升趋势的指数；在价值维度上，我们主要分析 Yearn 协议在上一财年的 TVL （总锁仓价值）增长，据此您可以了解整个周期是如何发展的。 流动性挖矿的出现将 DeFi 行业带入了指数爆发阶段，而 YFI 则将众多流动性挖矿产品整合到自己的平台上，进一步方便了用户参与，通过对「被动收益和闲置现金的流动性资产池」产品的优化，带来稳定增长和成熟业态（例如，Yearn v2）。

「Yield optimization」 的概念与机制在加密市场中在过去一年左右才正式诞生并且被广为应用，这意味着该子行业的优化工作和深度开发将持续进行。在初创阶段，该行业中已经出现了一个头部玩家：

1) 以安全的方式聚合整个 DeFi 领域的收益，且可根据智能合约风险调整种类与权重；

2) 比任何一家金融服务公司更有效地产生收入和利润。Yearn 的「Buyback and Build」模式 (YIP-56，以回购 YFI 的方式来将代币重新分发给 Yearn 核心开发者)，在 Yearn 一年的生命周期中，产生了前所未有的价值；

3) 公开透明的发布所有产品与数据，这对维持社区用户的信任非常重要。一系列内幕操作 (例如互联网券商 Robinhood 限制用户交易 GME 和 AMC) 不可避免地影响了用户的信任。这有力证实了这一点的重要性。

这个协议就是 Yearn Finance token （YFI），致力于打造 ETH 链上基于 Layer 2 的加密银行。Bizantine Capital 在加密货币领域有个重要的基础论断：ETH 将成为未来链上经济的基础模块。一切创建在「以太坊模块」的资产，不论是对应实体资产还是虚拟经济，都依赖于以太坊的网络效应与安全性。我们很乐意见到这篇论文在技术周期的成长期阶段发挥作用，因为最近一年来整个行业 TVL 的增长曲线表明我们才处于颠覆阶段的开始。我们在下文绘制了数据图表，并得出结论——价格上涨是 TVL 增长的必然结果。

数据说明：在 2020 年第四季度，在 TVL 下降 50% 期间 YFI 价格仅上涨 1%，紧接着在 2021 年第一季度 TVL 大幅上涨后，YFI 价格也上涨了约 40%（在某种程度上覆盖了 2020 年第四季度 TVL 的下降百分比） (责任编辑：admin)