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本文第2节介绍该模型，第3节讨论我们的分析，附录1提供#1172解释函的译文。由于这次对合规稳定币的要求，远比传统币圈稳定币的要求高的多，以至于在稳定币管理、系统设计上都会有很大的影响。金融市场的作业，市场货币的流动性，稳定币的管理结构，区块链的设计都会有改变。 02 OCC合规稳定币管理模型 在上篇提到，美国银行可以加入区块链系统，而且可以处理稳定币，另外OCC预备授予稳定币发行公司特许“国民支付”牌照，正式纳入美元体系。这是银行体系大改革。而无论是传统银行，还是新型“国民支付”机构，都可以处理稳定币，但必须是合规稳定币，并具有下面特性： 有1:1的美元准备金（这样任何只依靠算法的稳定币都不是合规稳定币）；准备金只能是美元； 准备金全部放在托管机构即国民银行（国民银行在美国各州都可运营，不同于州银行只能在某一州营业）；银行至少每天核实准备金账户余额是否始终等于或大于已经发行未偿稳定币数；由审计机构按时银行（或“国民支付”机构）是否达到上述指标；银行或国民支付机构需遵守美国银行保密法（Bank Secrecy Act, BSA）、旅行规则（Travel Rule）、反洗钱（Anti-Money Laundering, AML）、了解你的客户(Know Your Customer, KYC)等现有法规。银行和发行方应讨论如何合作制定合同。由于稳定币流动性大，风险也会增加，双方需要采取适当措施来降低风险，例如银行可审计还在外流动的稳定币发行量。稳定币类似“预付卡”（Pre-Paid Debit Card），先交钱后消费。另外美国国会在2020年12月考虑给与稳定币发行方特殊“银行”牌照，目的就是要加强对稳定币发行方的监管，并且以传统银行法来监管（这样稳定币发行方不再只是科技公司）。美国也考虑任何在美国运行的稳定币项目，都必须在美国有注册的公司，这样可以有效管理稳定币发行方（这一方案其实非常厉害，也是美国的一个重要布局）。 03 我们的分析 OCC #1172解释函上对稳定币的介绍很短，但却非常精辟，和我们长久以来的数字货币经济设计十分接近。以下对此一一阐述。 合规稳定币的意义 稳定币只能基于美元由于这次美国金融大改革是新型货币战争。既然是战争，必然有战略和战术。战略是任何美国支持的数字经济只能使用美元。如果有其他货币，等于美国是为其他货币而战，这是不可能的。新型货币战争就是美元保卫战，所以只能使用美元。 即使是包含美元但是基于一篮子货币的数字货币，美国也不会同意。1944年，在布雷顿森林会议上，英国代表就提出基于一篮子货币（包括美元）作为世界储备货币，但美国不同意，就是这次会议确立了二战后以美元为中心的国际货币体系。美国77年前不同意，现在也不会同意。原因很简单，如果一篮子货币作为世界储备货币，美元只是其中之一，美元优势将大大降低。这些在《数字货币对全球储备货币的影响：2020年10月IMF《跨境支付的数字货币：宏观金融的影响》报告解读（七）》[15]讨论过。 (责任编辑：admin) |