“跟单”策略对个人投资者的保护作用，在 Bingbon 交易所的日成交量变动中有所体现。一般而言，专业交易者由于掌握信息较多，故可以通过一些专业指标预测市场中的可能动向，特别对于非系统性风险（如机构做空等）掌握相对较为精准。通常个人投资者无法跟踪此类信息，故当风险出现时，便会因价格剧烈波动而遭受严重损失。而通过“跟单”策略，散户可以复制专业交易者的操作，从而有效降低了爆仓清算的可能性。2月23日，机构的有组织做空导致大量个人投资者遭遇爆仓清算，形成了本季度最高成交波峰，而在 Bingbon 交易所，尽管成交量于当时有所上升，但上升幅度远低于市场平均幅度，表明通过跟单功能，众多个人投资者或复制专业交易者策略，仓位得到有效保护，经受住了市场考验。

2021年第一季度 Bingbon 交易所永续合约成交量变动概览，来源：TokenInsight

5. 产品概览

5.1 不同本位永续合约产品表现情况

“ USDT 本位永续合约成交量占市场过半，币本位永续合约市场规模进一步缩小，日元本位永续合约成交量明显。

2021年第一季度永续合约市场中，USDT 本位合约延续去年第四季度的强势表现，成为本季度市场中最受投资者欢迎的合约产品，其成交量在第一季度达8.51万亿美元，占全市场总成交量59.4%，超过半数;亦有3249.6亿美元的成交量来自于以日元（JPY）计价的永续合约产品，占市场比重2.27%，日本投资者在永续合约市场中的角色值得进一步跟踪与关注。

与之相比，币本位永续合约由于风险相对较大、流动性需求强等特征，导致其市场份额进一步缩小，第一季度总成交量占全市场33.3%，约4.77万亿美元。

2021年第一季度全市场不同类型永续合约市场份额，来源：TokenInsight

2021年第一季度部分主要永续合约交易所不同本位合约成交量对比，来源：TokenInsight

从主流综合交易所与永续合约交易所角度看，USDT 本位永续合约为绝大多数主流交易所在衍生品方面的主打产品，其成交量占比均超50%，FTX 交易所的永续合约成交量甚至完全来自于 USDT 本位永续合约。Bybit 交易所是唯一例外，该交易所第一季度主要成交量来自于币本位永续合约，占比高达85.8%，在币本位永续合约细分市场中具备一定比较优势。

5.2 不同标的永续合约产品表现情况

“ 非主流数字资产合约成交量占比进一步扩大，主流数字资产合约成交量（BTC、ETH）占据市场份额略超七成。

本季度永续合约交易依然主要围绕两大主流数字资产（BTC、ETH）进行，与之相关的永续合约总成交量达10.5万亿美元，占全市场成交量73.35%，其中比特币相关合约贡献了8.23万亿美元成交量。与上季度相比，主流数字资产永续合约所占比例进一步有所缩小，非主流数字资产合约成交量在第一季度占据26.7%的市场份额。其中，以 BNB、DOT、XRP、ADA 等平台币及非以太坊公链通证作为资产的永续合约成交表现较好，季度成交量均超1500亿美元，而以 DeFi 项目作为标的的永续合约季度成交量普遍未突破1000亿美元，其中 UNI 相关永续合约成交量表现最佳，季度成交量达964.4亿美元。  (责任编辑：admin)