2.2 交易笔数：USDC最多，USDT紧随其后

　　交易笔数上，截至2022年6月21日的三个月内，根据Dune Analytics用户“aranimontes”统计，USDC与USDT几乎平分秋色，前者为1178万笔，占55.4%，后者为779万笔，占36.8%，DAI为93万笔，位列第三。

　　2.3 交易量与地址数：USDT仍是王者，一骑绝尘

　　交易量：USDT一骑绝尘。本报告写作时（2022.6.21），根据Coinmarketcap，USDT日内交易量遥遥领先，为562亿美元，USDC、BUSD和DAI的交易量在10~100亿美元之间，其他稳定币交易量均少于1亿美元。

　　地址数：

　　以太坊持币地址数：USDT大幅领先。当前USDT与USDC这两个排名前两名的稳定币，均在以太坊上的发行量最大。具体来说，USDT以太坊持币地址数为461万，USDC为146万（Etherscan，2022.6.23）。

　　地址余额分布：USDC小额地址数逼近USDT，大额地址数保持领先。根据Coin Metrics数据，5月9日，UST开始脱锚后，一个明显的趋势是，余额超过1千美元/1万美元/10万美元的USDC地址数不断增加，其中，6月21日，余额超过1千美元的USDC地址数达到16万个，逼近USDT相同水平的（21万），而余额超过1千美元/1万美元的USDT地址数则不断下降。这再次佐证了，UST脱锚后，市场对USDT的偏好向USDC转移。

　　3．变局何以发生？合规，合规，还是合规

　　3.1 头部稳定币概况

　　3.1.1 BUSD：Paxos Trust与币安共创，现金占比最高

　　BUSD是由Paxos Trust和币安一起创立的美元稳定币。

　　截至2022年6月24日，BUSD市值为185亿美元，是第三大稳定币。

　　在以太坊上铸造和销毁的BUSD由Paxos公司负责，受到纽约金融服务管理局（NYDFS）的监管。Paxos在代币智能合约中嵌入了监管函数SetLawEnforcementRole，有权冻结账户，并移除非法活动资金。

　　在币安链或者币安智能链上的BUSD由币安发行，不受NYDFS监管。其中在币安智能链上的金额为48.5亿美元。

　　根据BUSD公布的储备明细，截至2021年6月30日，BUSD的底层资产中，现金和等价物达到96%，短期美国国债为4%，从公开数据看，BUSD所储备的现金比例是三大稳定币里最高的。

　　BUSD的审计工作由Withum完成。

　　3.1.2 TUSD：法币抵押，拥有美国MSB牌照

　　TUSD作为美元稳定币，由Trust Token于2018年发行于以太坊。