Matcha 是 0x 正式推出的基于 0x API 协议制作的 DEX，可从接入 0x Mesh 的交易所获取流动性，将单笔交易拆分到多笔 DEX 交易对，同时还支持限价订单功能，是主要聚合器之一。10 月份，0x 团队推出了 0x API v1 版本，采用了 RFQ 链下报价模型，同时可集合链上流动性，与 Tokenlon 5.0 版本的核心功能基本一致。故将其列为竞品。

1Inch

1Inch Exchange 是去中心化交易所聚合器，可从各种交易所获取流动性，将单笔交易拆分到多笔 DEX 交易对。智能合约技术使该聚合器能够为用户优化和定制交易。核心功能是汇总来自各个去中心化交易所的数据，并将所有出价的最佳价格与必要的流动性结合起来。由于 1inch 目前是聚合协议的龙头，因此将其列为竞品。

Tokenlon 和 Uniswap 的单笔交易都不会切分，而 Matcha 和 1inch 会切分单笔交易，通过多个流动性池完成交易。

竞争分析

准确性

在 DEX 中存在滑点，滑点是交易报价和链上结算之间存在的波动空间，滑点越小，系统的报价准确性越高。

0x 发布了一篇模拟交易的报告（报告发布于 10 月初，没有考虑部分协议更新的情况），以差价（时机交易价格-报价）来衡量报价准确性，正差价是指用户实际上交易的价格会低于报价，比如说用户发起交易时 1 ETH=1,000 USD，真正结算时 1 ETH=900 USD，用户就可以更少 USD 购买 ETH，这 100 USD 就是正滑点，这对用户是有利的。差价为 0 就是所见即所得。差价小于 0 表明用户得到的价格肯定不会高于报价。

图 5-4 报价准确性数据

结合图 5-4，1inch 的差价始终小于 0，这表示无论市场如何变动，用户都不会获得比报价高的价格，这包括 2 方面的原因：

1. 使用 1inch 交易产生的正滑点不会退回给用户 [1]；
2. 可能表明聚合器提供报价的数据来源更新不够快，或者其响应时间不够快。

1inch 推出新版本后，响应的速度会加快。Matcha 的报价准确性是较高的。需要注意的是，上述的结论来自于 0x 的模拟交易，现实交易中可能存在其他干扰因素。

Tokenlon 的报价是扣除了手续费的最终报价，RFQ 模式基本上能够实现所见即所得，而 AMM 完成的交易仍会有一定的滑点，但 Tokenlon 会一定范围内提供补贴。经过多次的询价操作，Tokenlon 的报价基本上能够优于 DEXs 的平均水平。用户在使用产品时，可自行比对，选择最佳交易方式。

交易成本

Gas 费用

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