用户在 Lido 的界面上点击 「 存款 」 后,他们的 Token 会被发送到协议的 Stake 合约。 这些合约汇集了所有用户的资金,然后将其分配给 DAO 选择的节点运营商,目前有 9 个,增量为 32ETH。这些节点运营商是负责管理和维护验证器的实体,这意味着他们是做实际 Staking 的人。 关于这个系统,有几件重要的事情需要注意。首先,由于用户的资金是集中在一起的,Slash 会导致所有存款人的资金损失。第二个关键点是,节点操作员不能接触到用户资金,而是一个公共验证密钥,允许他们验证与另一个用户 Stake 进行的交易。这意味着 Lido 是非托管的。 除了向节点运营商分发 Token 外,Stake 合约还负责铸造和燃烧 stETH,即 Lido 的 Stake 衍生品。stETH 代表了对基础 Stake ETH 以及所有未来收益的预期。值得注意的是,它是根据用户的存款金额以 1:1 的比例铸造的。 该协议使用 DAO 选择的预言机来监测验证者的余额,并重新确定用户的 stETH 余额以说明奖励。 目前,Stake 收益的 90% 归储户所有,而 DAO 有 10% 的奖励分成。目前,这笔费用在节点运营商和 Slash 保险之间按 50/50 的比例分配。 Lido 的价值主张现在我们了解了协议的运作方式,我们可以看到 Lido 为用户提供的价值。 对于初学者来说,它大大增加了非托管 Stake 的可及性。正如我们所知,自我监护式 Stake 对非技术性用户来说是很困难的。它还伴随着真正的风险(Stake ,双关语),因为如果不能正确地运行验证器,可能会导致通过 Slash 而损失资金。 Lido 简化了 ETH 的 Stake ,使其与使用任何其他 DeFi 协议一样简单,将技术和削价风险转移给世界级的运营商。重要的是,由于用户资金的汇集,持有少于 32 个 ETH 运行验证器的持有者现在可以持有并获得被动收入。 stETHToken——Lido 的 Stake 衍生品——也为用户提供了一个重要的好处,允许他们在其基础的以太币上获得流动性。传统上,抵押资产被锁定,无法用于其他目的。这在目前尤其如此,因为 Beacon Chain 在 PoS 合并之前不会允许提款。 通过 stETH,Lido 的用户可以赚取盯盘收益,保持他们在网络中的份额,还可以解锁他们的 Token 价值。换句话说,stETH 可以作为其他 DeFi 协议的抵押品,极大地提高了他们 Stake 位置的效用。 竞争优势现在我们了解了 Lido 的工作原理,让我们来探讨一下它成功的几个原因,以及可以让它保持竞争地位的因素。 (责任编辑:admin) |