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Curve是一个基于AMM并专门为稳定币与稳定资产兑换设计的低滑点、低手续费的兑换池协议。由于其采用的兑换算法就稳定币的稳定价格进行了一些特殊的优化，所以Curve具备更低的滑点，更为适合进行稳定币交易对的交易。 此外，Curve通过运用DeFi生态中的可组合性来结合其他协议，优化激励措施从而吸引流动性。虽然Curve的稳定币交易只会扣除0.04%的费用作为手续费并平分给各兑换池中的流动性做市商，但是这对于稳定币持有者来说，却是一条优质的做市路径，他们可以通过赚取手续费实现稳定币理财。具体来说，Curve集成了Compound的cToken和yearn的yToken，这些储户可以在赚取这两个平台借贷利息和奖励的同时，存储在Curve的兑换池中赚取交易手续费。 以Balancer为代表的广义自动做市商： Uniswap构建了简单明了的AMM通用型解决方案，Curve则针对稳定币场景实现了深度的功能优化。但这二者都只能局限在交易场景中，没有实现更多应用的扩展。Balancer实现了显著革新，为做市商和流动性提供方创建了一个更为自由、高度自定义的交易资金池，这具体体现在： 1)资产种类与配比的自定义： Balancer的流动性池中最高支持8种代币，也可以只提供2种代币，其中，池中代币的比例是完全自定义的，多代币池支持代币之间的任意兑换。从Balancer的定价模型角度来看，流动池中的代币兑换价格取决于该代币对的占比和余额，现货价格跟随代币余额的变化而变化。如下公式中，V是代币的价值，Bt是流动池中的代币余额，Wt是流动性池中的代币价值占比（所有代币的价值占比之和为1）。
2) 费率自定义： 相比于费率固定为0.3%的Uniswap，Balancer可以实现交易费率更低或更高的资金池（交易对）。 3) 自动化的投资组合管理工具： 在Balancer的AMM模式下，流动性池中的代币价值比例是恒定的，可以作为自动化的投资组合管理工具。简单来说，套利者无需托管，即可在去中介化的条件下，实现自动化的指数基金。在该模式下，使用者具备更高的能动性，有助于他们组合出不同类型的指数基金，获得多种加密货币的投资敞口。同时，Balancer支持合成资产，可以在指数基金中包含苹果、特斯拉等传统股票资产，在较低门槛的情况下构建出包含传统股票的指数基金，可以说是更为创新、有机会挑战中心化系统的DEX模式。此外，Balancer的流动性提供者可以选择自己的流动性池是私人池（其他人无法加入）还是开放的共享池。 然而，相比于Uniswap，Balancer资金池可能会增加交易滑点。所以，为了降低滑点，Balancer也会帮助交易用户在多个资金池中寻找最佳的交易选择，当将资产比例设置为1:1或1:1:1等时，其交易滑点会接近于Uniswap。基于此，Balancer的流动性池与流动性提供者数量均实现了极大维度的上涨。 (责任编辑：admin) |
