资料来源：世界银行

中国、德国和日本将通过为美国消费者生产小玩意儿来赚取美金，而美国消费者则因他们的支票而大肆消费。 日本和中国也分别是美国国债的第一和第二大持有者。 他们赚取最多的美元，因此持有最多的美国国债。

为了保持他们的国债存量，他们需要购买一组不同的美元资产，这些资产不会因通货膨胀的政府政策而明显贬值。 美国股市，特别是后 COVID 行为的受益者科技股在 2020 年吹响了大门。外国人没有购买债券，而是变得聪明并大量进入股票市场。

2020 年，外国人购买了价值 2.454 万亿美元的 stonks（对“stocks股票”的故意拼错,这个梗通常用于一种幽默或讽刺的方式,特别是用来评论金融损失）。这是大约 57% 的美国国债发行量。根据 2021 年 1 月至 3 月的数据和直线推断，2021 年外国人有望再购买价值 3.224 万亿美元的 stonks。

外国人没有将他们的出口收入回收到美国国债中，而是购买了股票——这得益于低利率和不断扩大的美联储资产负债表。外国人仍持有价值 7.07 万亿美元的国债。

利率上升对长期债券和股权持有人来说是不利的。如果美联储甚至暗示将提高短期利率和/或减少每月购买债券的日期提前，将会发生两件事。第一，随着外国人抛售股票，股票市场将陷入困境。如果标准普尔 500 指数下跌 20%，世界上最快的人将会是回溯自己政策的美联储理事。第二，美国国债收益率将飙升。让我们放在更高的背景下——利率提高 100 个基点足以将REKT（被虐）一词纹在所有金融资产类别上。

“全能的”美国政府

每个政权都暗中或明确地向其公民承诺一些东西，以换取他们的支持。现代美国的建筑师是罗斯福总统和 LBJ 总统。

如果人民开始储蓄，它就不会消费。现代政府试图消除/直接支付的主要大笔费用主要与医疗保健有关。虽然美国的医疗保健并非完全免费，但美国确实为年轻人、老年人和穷人提供免费或大量补贴的医疗服务。对政治家来说，最重要的群体是老龄化工人。婴儿潮一代是美国最大、最富有的群体。老的有钱人掌控选票。因此，如果你是一名政治家，你必须支持他们关心的事情。而老的有钱人关心医疗保健。

随着他们成长为有生产力的成年人，婴儿潮一代得到了负担得起/几乎免费的医疗保健服务。此外，他们还获得了由社会保障局支付的有尊严的退休金。

作为回报，他们将大部分收入用于追求美国梦。一个摆满小玩意儿的豪宅，一个装满廉价加工食品的储藏室，一个两车位车库，里面有一辆皮卡车和一辆 SUV，里面装满了廉价的汽油。这就是美国消费者如何占据了年度 GDP 的 60% 至 70% 。 (责任编辑：admin)