Hegic VS. FinNexus 流动性解决方案

资金池组成

• Hegic 有两个池，以 WBTC 和 ETH 作为抵押品。每个池都对应相应的标的资产。通过 WBTC 和 ETH 购买和结算期权。
• FinNexus 在以太坊上有两个资金池，以 USDC / USDT 和 FNX 作为抵押品。期权的购买和结算都通过相关抵押资产完成。 FinNexus 的资金池部署了 MASP （复合资产聚合期权池）机制，允许混合资产作为抵押品，例如 USDC/USDT 的稳定币资金池。同时，付款方式更加灵活。 FinNexus 团队计划在将来添加更多类型的资产作为抵押。

期权标的资产

• 目前，Hegic 期权的标的资产是 WBTC 和 ETH。 WBTC 和 ETH 的看涨期权和看跌期权都具有很高的流动性。
• 目前 FinNexus 目前支持五种加密资产作为标的资产，MASP 机制允许添加无限种类的资产，如商品，股票，法定货币，指数等。结算以稳定币进行，更符合交易惯例。

合并风险

• Hegic 的 WBTC 和 ETH 池是分开的，分别支持不同的期权，所以风险在某种程度上更加集中，并且更有可能被对冲。目前，Hegic 团队正在建设自动套期保值机制。
• 在 FinNexus 上，标的资产更加多样化，加上期权定价的风险调整参数，流动性提供商的风险也更加分散和均衡。FinNexus 平台希望利用通用的集合流动性机制自动稀释风险。此外，FinNexus 引入了风险调整参数，充当 AMM 机制，从而更好地平衡池中看跌期权和看涨期权的分布。

期权交易的 AMM 流动性

AMM （自动做市商）是 DeFi 领域最伟大的创造之一，并且也作为流动性模型参与了链上期权交易的实验之中。OPYN v1，Primitive，Charm 和 Siren 都是依赖 AMM 解决方案来买卖期权的平台，每个都具有独特的特征。

OPYN

Opyn 在以太坊上中提供了通证化的 ERC20 期权。 OPYN v1 是美式期权，支持实物结算，其流动性基于 Uniswap。 OPYN v2 是欧式期权，支持现金结算的，其流动性使用 0x 交易所和 0x 订单簿。 （本文暂不讨论订单簿的流动性。）

OPYN v1 的代币化期权，通过基于 Uniswap 的 AMM 流动性促进期权交易。不同的流动性池维护特定的期权交易对，这些流动池主要由 OPYN 运营和驱动。OPYN 自主管理终止到期期权交易对，创建和启动新的期权。

基于 Uniswap 流动性的优点是无需认可的情况下就能创建交易对，用户可以通过 Uniswap 界面轻松地买卖期权和建立不同的策略组合。

但是，由于期权有效期的临近，期权本身面临着时间价值衰减，流动性提供者很可能遭受无常损失，这也就是为什么 AMM 流动池很难吸引流动性池中的外部参与者。同时，维护、终止和创建新的期权交易对成本昂贵，且流动性的维护对资金投入的要求比较高。 (责任编辑：admin)