原文标题：《独家丨 RAI、FLOAT 和 OHM 想做完全与法币脱钩的「稳定币」，美梦是否可成？》
撰文：Ryan Watkins

Ethereum 是一个新兴的数字经济体并处于繁荣的初期。它现在承载着数以万计的应用程序，存储着 3500 亿美元的资产，每年结算 2 万亿美元的交易，并继续以惊人的速度增长。具有成为全球经济基石的潜力。

如果说有什么问题？那就是 Ethereum 已经美元化，而美元最终由美联储控制，这为独立货币体系的梦想蒙上阴影。

有一波新的项目想要创造完全不与法定货币挂钩的稳定币，这些项目被称为「非锚定稳定币」，它们为以太坊货币系统创造一个激进的机会——在消除对法币的依赖的同时实现稳定。

本文内容包括：与美元锚定的稳定币的问题、非锚定稳定币的市场潜力，以及正在或即将上市的最有前途的非锚定稳定币项目，包括 Reflexer （RAI）、Float Protocol 和 Olympus DAO。

锚定美元稳定币的问题

以太坊美元化很正常，许多发展中的经济体由于货币不稳定都会实现美元化。以太币价格不稳定的，而且在可预见的未来可能会继续不稳定（比特币也面临这个问题）。这种波动性限制了它作为货币的作用，并限制它在投机之外促进重大经济活动的能力。

幸运的是，以太坊的可编程性让它能够通过稳定币将美元的稳定性移植到其经济体中。这种稳定性使得以太坊能够吸引更多的资本，促进经济增长。稳定币一直是以太坊 DeFi 生态系统发展的关键推动力。

然而，美元化是有成本的。通过把稳定币引入经济体，以太坊放弃了其货币主权，并向外开放，从而引入系统性风险。

在实践中，稳定币协议更像是货币发行局而不是中央银行，所有的货币政策都是为了维持其与美元的固定汇率。这不仅使以太坊的货币系统暴露在美联储面前（美联储并不关心以太坊经济的需求），而且与美元挂钩也引入了监管风险，这可能动摇 DeFi 的基础。如果最近提出的 STABLE 法案对美元锚定稳定币有所影响，那么所有的与 1 美元挂钩稳定币发行商最终可能会被监管为银行，这将迫使他们获得银行牌照并在美联储持有储备金。当然 STABLE 法案只是一个提案，但它确实指出了一个事实，即涉及到美元问题会招致美国政府采取行动。

独立的 Ethereum 货币系统

在国际经济学中，有一个被称为「不可能三角」的概念，即一个经济体不可能同时拥有三个特性（在这里是以下 3 方面）： (责任编辑：admin)