Float 稳定模式的核心是协议控制值（PCV）和荷兰拍卖。

Float 协议维护一个名为「篮子」的基金用来稳定 FLOAT 的价格，该篮子持有一系列加密资产组合（最初只是 ETH）。该基金归协议所有（不能赎回 FLOAT 以换回底层抵押品），并以拍卖的方式建立，套利者从协议中购买新的 FLOAT 以换取 ETH。一旦存储在篮子里，如果 FLOAT 的价格低于其目标价格，ETH 随后就会用于支持 FLOAT 的价格。

在启动时，篮子中 ETH 的价值应该相当于流通中的 FLOAT 在其目标价格下的总价值。当然，ETH 的价值是不稳定的。篮子中的价值与目标价的 FLOAT 总价值之间的比率称为篮子系数。

在每次拍卖中，协议的目标是将 Basket Factor 移回 100%。虽然随着对协议的信心增加，随着时间的推移，这个比例可以由治理决定减少。

虽然没有具体的计划使 Float 协议的 PCV 发挥作用，但人们期望 Float 协议最终会使其抵押品发挥作用（例如将其存入贷款协议）。

拍卖

每隔 24 小时，Float 协议会计算 TWAP （Float 的市场价格），如果它与目标价格不同，它就会通过拍卖扩大或收缩 FLOAT 的供应。拍卖间隔最初设置为 24 小时，是为了方便用户适应拍卖机制；随着时间的推移，时间间隔将不存在，任何人想发起拍卖即可发起。计划随着 float 的应用越来越广泛，以及更多的机器人被打造出来参与拍卖，协议所举行的拍卖频率将每两周翻倍。

如果价格高于目标价格，协议会通过荷兰拍卖扩大 FLOAT 的供应量（铸造和出售新的 FLOAT）。如果价格低于目标价格，协议将通过反向荷兰拍卖收缩 FLOAT 供应（购买和烧毁 FLOAT）。每次拍卖的最大长度是 150 个连续块。

扩张

扩展方式是，如果 TWAP 大于目标价，协议将从 TWAP 开始向套利者提供出售新发行的 FLOAT。每个区块，它都会在 TWAP 和目标价之间以递减的方式降低报价，直到所有提供的 FLOAT 都被买走，或者没有更多购买 FLOAT 的剩余需求。

为了购买拍卖中的 FLOAT，套利者需要以 ETH 和 BANK 混合支付费用。如果 Basket Factor 达到 100% 的目标，那么协议将把目标价格设为 ETH 的价格，把当前拍卖价格和目标价格之间的差额设为 BANK 的价格。差额支付的 BANK 被认为是扩张和燃烧的利润，减少 BANK 的供给。拍卖者支付的 ETH 会放入篮子里，收到的 BANK 有一小部分将分配给社区金库。

Basket Factor 并不总是 100%（事实上考虑到 Basket 是不稳定的，不是 100% 的可能性更高），所以协议使用扩张来根据其比例重新平衡 Basket。它通过调整 ETH 与 BANK 的利润额（拍卖价格-目标价格）来实现。一般情况下，当篮子处于盈余状态时，100% 的利润以 BANK 形式存在，而当篮子处于亏损状态时，部分利润以 ETH 形式存在以补充篮子。 (责任编辑：admin)