在三年期限结束时，发起团队必须确定通证交易是否涉及证券的发行或出售。如果网络已经发展成熟为可以正常运行的功能性的或去中心化的网络，则通证交易将不构成证券交易。为此定义网络成熟度 (Network Maturity) 概念，旨在明确相关通证交易何时可不再被视为证券交易，但关于任何特定网络的分析仍需要对特定事实和情况进行评估。

2. 规则 195 并非排他性 (exclusive) 的避风港。不符合第 195 条所有适用条件的人仍可以根据 1933年《证券法》对通证的发行和出售要求其他适用的豁免。

(a) 豁免 (Examption) 。除本节 (d) 段中明确规定外，如果发起团队满足以下条件，则 1933年《证券法》不适用于涉及通证的任何发行、销售或交易。

(1) 发起团队需要让通证运行的网络在首次发行通证之日起三年内达到网络成熟；

(2) 必须在可免费访问的公共网站上提供本节 (b) 段要求的信息披露。

(3) 通证的发行和出售，必须是以促进网络的访问、参与或发展为目的

(4) 发起团队根据本节 (c) 段规定提交可信赖性通告 (A Notice of Reliance) 。

(5) 根据本条 (f) 段规定提交退出报告。

(b) 信息披露。发起团队必须在可免费访问的公共站点上提供以下所述的信息。

(1) 首次披露。在提交通证避风港可信赖性通告之前，请提供以下信息。下列资料如有重大更改，必须在更改后尽快公布在同一免费公共站点上。

(i) 源代码。一种将被编译或汇编为可执行计算机程序的命令文本列表，供网络参与者访问网络、修改代码和确认交易时使用。

(ii) 交易历史记录。一份描述性说明，介绍独立查询、搜索和验证网络交易历史记录的操作步骤。

(iii) 通证经济。一份描述性说明，介绍网络用途、协议及其操作。此说明至少应包括以下内容：

(A) 对于通证发行过程的解释性说明。内容包括初始分发过程中发行的通证数量、需创建的通证总额、发行通证时间计划以及尚未发行的通证数额；

(B) 一份详细说明，内容包括铸造通证或通证挖矿的方法，如何销毁和验证交易过程以及相关共识机制的信息；

(C) 协议变更机制治说明；

(D) 充足的文档信息，使得第三方可据以开发 (区块链或分布式账本上的) 通证交易记录的验证工具。

(E) 指向区块链浏览器的超链接。 

(iv) 开发计划。目前网络的发展状态和时间规划，以表明发起团队计划如何以及何时达到网络成熟。

(v) 先期通证销售 (Prior Token Sales) 。对于可信赖性通告提交之前已经销售的通证，需披露其销售日期、出售数额、对于流转的限制或约束，以及销售所收入的资产类型和数量。

(vi) 发起团队和特定的通证持有者需提供以下信息。 (责任编辑：admin)