Mcdex：Mcdex 在 V2 的设计中，偏向于发展「订单簿式 Dex+专业化做市商」的合约交易所。这基于一个对整个 Dex 领域的广泛共识：由于项目方做市的巨大刚性需求，「订单簿 Dex+专业做市商」必然是 Dex 的未来。

但 Mcdex 在 V3 中放弃了订单簿，使用「指数价格+AMM」形式的设计，同时将规则设定的专业性转移到运营者（Operator）身上，而 LP 也设计为自动做市的非专业做市商类型，这一设计能够实现在复杂定价中的自动做市，相对于其 V2 有不小进步，但由于 Operator 可以修改规则 / 能够获得相当比例手续费分成 / 可能将有能力参差不齐的 Operator 的出现等因素，LP 有时可能会有 Operator 兼任。

或者说，这一设计实际上在 Operator 这个角色上需要专业做市商来扮演，其对专业 LP 的依赖转移到了 Operator 上。同时，这一模式流动性需要依赖 LP 提供流动性。

dFuture 与 Mcdex 都对 LP 做市有较高的需求，这一需求主要以「LP 质押机制+团队运营」的方式加以实现。其优势是一旦 LP 质押池资金量足够，单个开单量可以达到非常高的水平，在大单交易上可能具备优势。当然，这还需要观察 dFuture 是否能够达到较高的 LP 运营水平。

二层网络（Layer2）/ 侧链 / 公链的扩容方案选择

dFuture：选择了 Heco （火币链）和 BSC （币安智能链）作为主网，在初始获客 /Gas 费用等方面或较有保证，或具备初始获客的优势。但与其他建立在「交易所公链」上的项目一样，其后续发力需要继续观察团队运营能力。同时，dFuture 已在开发基于 zkRollup 的版本，用户体验有望进一步提升。

Perpetual：在 2020 年 10 月选择了 xDai，并已经运营 3 个月以上，暂时未出现二层网络 / 问题。该方案的优点是已经被证明能够良好支持 Perpetual 目前的交易量，缺点是目前选择该方案的 Defi 项目尤其是钱包和聚合器较少，如需要实现可组合性和与其他 Defi 项目尤其是聚合器合作，Perpetual 有较大可能需要迁移到其他 Layer2 或则公链上。但如果迁移到其他网络，依然会在 xDai 上同步运行。

Mcdex：选择了 Offchain Labs 的 Arbitrum Rollup 二层网络方案，该方案备受期待，性能比较看好，但 Mcdex 基于该方案的 V3 版本尚未正式上线，实际效果仍等待验证。

系统整体反脆弱性

这一问题非常重要，从中心化交易所的经验看，因为作为期货 / 期货交易所，平日交易量 / 清算量较小，而在行情剧烈波动时，交易者开平仓 / 清算量都较高，叠加行情导致的价格剧烈波动，有较大概率引发系统各种故障，在中心化交易所主要是连环爆仓 / 穿仓、交易所宕机 / 交易量暴增导致无法下单、无法成交等交易拥堵问题 / 做市商大规模损失 /K 线出现插针（交易所价格严重偏离全市场价格的异常波动）等等问题，而在去中心化期货交易所上，几乎同样存在上述潜在问题，以及预言机风险。 (责任编辑：admin)