总结

基础设施的进步加上不断发展的创新设计给了我们信心，在不久的将来，去中心化衍生品交易所会慢慢的赶上中心化衍生品交易所，并夺走它该有的市场份额。

总之，从长远来看，衍生品交易可能成为 DeFi 世界中的主流，甚至跨越加密货币市场，直接与传统金融竞争。然而，我们仍然处于马拉松赛跑中的开始阶段。虽然套利对赛道的发展是积极的，因为它们确保了价格效率并为 AMM 协议创造了真实的数量，但最终能获得胜利的是能够 获得最大用户群体的项目 ，可能是普通的散户、巨鲸，也可能是寻求对冲或投机不同资产的机构投资者。

为了达到大规模应用，生态系统的可组合性，以及在社区驱动的无许可上市、抵押品灵活性等特点，都会发挥关键作用。流动性或资本利用率的考虑在对产品的需求可能是其次的。也就是说在产品发展初期，衍生品协议应该更注重考虑满足社区的需求而不是考虑如何最大化 BTC 交易的流动性。当然，这些因素在衍生品竞赛后期阶段可能成为关键的差异化特征，也是吸引机构资本的原因。

致谢：感谢 Xinshu Dong (IOSG)、Yenwen Feng (Perpetual Protocol)、Liu Jie (MCDEX) 以及 SynFutures 团队提供的宝贵意见。

披露 IOSG 参与了对 Synthetix、Liquity、MCDEX、UMA、SynFutures、dTrade、Thales 和 Volmex 的投资。

来源链接：thedefiant.io