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收益：做市商将获得交易者（Trader）向 Perpetual Protocol 支付的手续费。注意，这部分费用不是「交易者向 Uniswap V3 支付的费用」，如上文所述，由于 Perp 在 Uniswap V3 的池中，是由系统同时实际扮演做市商和交易者角色，因此 Uniswap 上的费用为 0。做市商获得的是 Perp 协议本身收取的费用。 这一更改使得在 Perp 上做市的得失更接近在 Uniswap V3 上做市，可能存在无偿损失（IL），但由于流动性放置区间在价格附近，因此资金损失比此前的 vAMM 反而将提升。 但另一个问题是，此前的 vAMM 能够提供无限流动性（尽管在行情剧烈波动时，任何 AMM 提供无限流动性的代价都是极端价格），但引入 Uniswap V3 之后，Perp 将可能失去无限流动性这一优势。原本的 vAMM 无需对手方即可交易，但 Uniswap V3 模式下的 vAMM 需要对手方作为流动性来源方可交易。 Perp 在这个问题上，准备以保险基金作为补充：由保险基金在无流动性情况下作为对手方。 保险基金 保险基金在 V1 版本中已经存在，其角色和功能是：在系统发生问题并导致交易者损失时，尤其是结算故障出现时，由保险基金进行赔付。 在 V2 版本中，保险基金新增了两项责任：
实际上，1 是 2 的一种特殊情况，其本质也是多空的不平衡，导致使用保险基金作为对手方。 注意，在 V1 中，套利机器人理论上能够搬平 Perp 系统内由于 AMM 式交易产生的场内价格与指数价格的偏离，因此保险基金仅是套利机器人故障或者 xDai 结算问题或者 Perp 协议故障时使用。 而在 V2 中，情况 2 同样也会被市场上的套利机器人搬平，通常情况下，所以保险基金的作用除了 1) 情况下使用外，一样是一种补充。鉴于在 V1 中，Perp 已经通过极端情况下要求交易者对大单拆单的方式（此处仅简单描述，需了解详情请查阅相关资料），在 519 中实现了 Perp 场内不插针，在 V2 中，同样也会有机器人和相关机制存在，预期其机制将使需要保险基金支付的“头寸不平衡”仅成为一种非常少见的情形。 联合保证金模式与多资产保证金（Cross-margin&multi-assets collateral） 联合保证金即「全仓模式」，用账户的所有余额来建立多个头寸，而不像 V1 中，为每一个头寸设立单独的余额（单独余额相当于是逐仓模式）。 (责任编辑：admin) |