为了达成将更多外部用户引入加密领域的目标，Terra 团队亲自下场开发和运营了生态内第一批应用，这些应用主要可以分为两类：

a. 储蓄和收益型应用：引入用户和资金

这类应用的主要目的是通过提供高于传统金融世界的储蓄收益率，将拥有理财需求的用户吸引到加密生态里来。

其代表应用就是 2021 年 3 月在 Terra 上线的 Anchor，该产品的卖点就是可以提供年化 20% 左右的稳定储蓄收益率。或许 20% 的收益率对于经历过 DeFi 挖矿热潮的加密用户来说吸引力一般，但对于低利率甚至负利率环境中的传统世界用户是非常有吸引力的。

Anchor 产品 存款界面

Anchor 面向储蓄用户的收益率是比较固定的，可由其社区治理来调整目标利率，目前为 19.46%。相对大部分 DeFi 产品的浮动存款利率，Anchor 的固定利率更加符合传统金融用户的理财习惯，这种又高又稳定的「理财产品」是一种粗暴有效的资金拉新手段。大家还记得几年前中国阿姨们追逐年化 10% 的 P2P 理财时的狂热吗？

在加密货币牛市中，由于各类项目估值的泡沫化，项目代币的价格也水涨船高，加上投机和套利需求的活跃，稳定币的借用需求大增，这使得各类挖矿收益长期能保持在二位数甚至三位数。但当加密市场进入熊市，奖励的代币价值下跌，投资和套利需求萎缩，储蓄收益自然也大幅下跌。

各主要平台 30 天平均储蓄利率 已经跌回个位数

那 Anchor 是如何保证其存款利率长期处于 20% 附近的呢？

主要原因有两个：

1、它只接受有原生 Staking 收益的资产作为借款抵押物，比如 Terra 的核心代币 Luna，以及近期刚刚支持的 stETH （通过和 staking 服务商 Lido 合作），因此 Anchor 可以获得抵押代币的额外 staking 收入，用于补贴存款人。

2、Anchor 上线后启动了为期 4 年的借贷挖矿机制，当系统的实际收益率（借款利率+抵押代币的 Staking 收入）低于目标储蓄利率时，系统就会提高借贷挖矿的力度，以刺激借款行为（本质上是通过代币补贴来降低借款利率），进而提升存款资金的利用率，最终提升借贷利率来到目标的储蓄区间（比如目前的 19.46%），满足储户的收益需求。

看到这里，你应该会有一个疑问：随着储蓄资金规模的扩大，以及抵押资产的 staking 收益逐渐降低（POS 网络通胀力度的减少）和 ANC 代币的奖励用尽，Anchor 要怎么保持目前 20% 的储蓄收益率？ (责任编辑：admin)