受益于 DeFi 的可组合性，Aave 被越来越多的 DeFi 集成，逐渐成为 DeFi 世界里基础性的环节，其他合作伙伴的业务增长，也带动了 Aave 的业务增长。

在投资人方面，有两个投资机构对 Aave 至关重要，它们就是 Framework Ventures 和 Three Arrows，这两家知名的机构除了在二级市场对 Aave 进行投资，还深度参与了 Aave 协议 4 个模块的生态建设，包括：

• 新的代币经济模型：两家投资机构都对 Aave 新的代币经济模型提了许多反馈建议，从 LEND 向 AAVE 迁移后，代币质押、流动性供给奖励和新的智能合约等机制都是新代币经济模型需要考虑的部分，详见后续【业务分析】-通证模型分一节
• 协议治理：两家投资机构都积极参与 Aave 协议的治理，主要包括围绕协议、风险和特定市场政策提交 Aave 改进提案 （AIPs，Aave Improvement Proposals ） 并进行投票
• 市场接入和深度：两家机构改变了他们过往采用场外借贷模式，更多使用 Aave 的平台来进行，从而帮助促进 Aave 资产的增长，提升资产流动性，便于后续更多机构用户的进场，这两个机构也推进了信用委托服务的进展
• Safety Module 质押：两个基金都将持有的 Aave 在安全模块中进行了质押，提升协议的抗风险能力。

这两家机构在 DeFi 领域还有广泛的投资布局和资源，也将为 Aave 带来更多的业务合作伙伴和机遇。

Aave 的另一类重要合作伙伴，是来自于 DeFi 领域的咨询公司，比如 Gauntlet Networks 和 Delphi Digital，前者除了在经济模型方面给了很多意见，还定期会针对 Aave 借贷市场进行风险测试并给出报告，最近一次报告发布于今年 4 月；Delphi Digital 则就 Aave 的借贷池策略给出了新的代币架构建议，建议采用分片安全池取代单一安全池，以隔离单个货币市场的风险。与以上合作伙伴保持长期的合作和交流，也让 Aave 减少了发生系统性风险的概率。

业务分析

行业空间和潜力

借贷市场概况

常见的加密借贷方式是，借款人使用其加密资产作为抵押来获得法币或稳定币贷款，而贷方则通过提供资产赚取利息收益。同时，借款人也可以使用法定或稳定币作为抵押品来借入加密资产。

加密借贷的市场需求主要来自于以下几个方面：

• 交易活动：包括套利、杠杆、做市等交易活动，这是最主要的需求。例如，OTC 服务商或做市商需要借资金来满足大量的交易；交易者通过借贷来增加杠杆，或借入资产卖空进行套利；
• 税收优化：目前很多国家和地区将出售加密资产纳入了应税事件，根据辖区的不同，税率可能高达 40％至 50％。因此，如果直接出售加密资产需要缴纳高昂的资本利得税，而通过加密借贷只需要每年支付 10％左右的利息； (责任编辑：admin)