加密借贷分为中心化借贷和去中心化借贷两种类型：

中心化借贷

这是一种基于托管的借贷，其主要特征是用户无法控制自己的资产，用户的私钥由平台掌握。具体来说，用户必须将其加密资产存入平台钱包。平台要么通过点对点的模式将用户的资产贷出去，要么将资产合并后再通过 OTC 借给交易对手。如果是借方用户，平台会将他们的资产锁定为抵押品，并借给他们法币或稳定币。取决于平台的运营策略，有些平台会将用户的抵押资产用于贷款。借款人通过借贷平台获得加密资产、稳定币或法币，当借款人无法偿还贷款时，其抵押品将会被清算。

DeFi 借贷

DeFi 借贷是基于智能合约的无需许可的协议集，这是一种非托管借贷，平台无法访问用户的私钥，用户控制其资产。并且，与中心化平台不同，这里所有的借贷流程都是自动化完成的，无须平台审核。目前，大多数 DeFi 借贷都是基于以太坊，数据在区块链上公开可查询。通过 DeFi 借贷，用户同样可以借贷加密资产或稳定币，但无法借贷法定货币。

根据 2020 年末的 credmark 的统计数据，Q4 加密借贷的总借款量达到 160 亿美金，总抵押资产价值 420 亿美金，整个加密借贷行业始终维持着 2 位甚至 3 位数的季度环比增长。

加密借贷 2019 年 Q4-2020Q4 数据，数据来源：credmark

而 DeFi 在加密借贷中的业务占比也快速提高，其借贷量占比从 2020 年一季度的 5.9% 提升到四季度的 21.5%；抵押物占比从 2020 年一季度的 11.7% 提升到四季度的 37.9%。Credmark 虽然还没有更新 2021 年的数据，但相信「去中心化借贷吞噬中心化借贷」的趋势并没有改变，DeFi 在加密借贷市场的市场份额占比还将继续扩大。

DeFi 借贷持续抢占中心化借贷市场份额原因，一方面是其切实提供了产品层面的改善，包括：

• 极大地增加了放贷人和借款人的数量，通过开放式架构，全球范围内的任何人都能成为放贷者和借款人，只要他们愿意承担风险和进行学习。
• 极大地提高了资本效率，因为借贷人可以直接进入资本市场，而无需通过中心化的「看门人」，他们通过开放式协议进入资金池，而非通过中间方来获得资金，从而降低贷款利率。 (责任编辑：admin)