通证模型总结

正如 Curve 在对 CRV 的设计目标里说的那样：CRV 代币的主要目的是激励 Curve Finance 平台上的流动性提供者，以及让尽可能多的用户参与协议的治理。

为了达到这个目标，Curve 做了两个关键性的全局设计：

第一个设计：把所有的赋能都给投票权益代币，而非 CRV。

CRV 本身没有权益，只有质押 CRV 换得投票权益代币 veCRV，才能捕获收益，发挥功能，以及参与平台的治理博弈。甚至连外部项目的空投，都只给 veCRV 的用户发。

veCRV 的作用和赋能，来源：Curve 文档

而只有去提供流动性，手头的 veCRV 才能发挥出最大效用：1. 通过 Boost 功能，加速自己流动性的收益率；2. 为自己的流动性池投票，争取更多 CRV 分配。

第二个设计：把平台的核心资源分配全交给 DAO，在治理权上充分引入竞争。

正如前面所提到的，资产发行方、收益平台等机构对于 CRV 的争夺，本质上是在争夺 Curve 的治理权。治理权之所以如此珍贵，是因为 Curve 核心资源的分配都由 DAO 决定：

● 上币审批权

● 流动性的分配权

● 关键参数

● 治理白名单

● ……

随着 CRV 的不断释放，原有的治理权也会不断被稀释；另一方面，随着 CRV 锁定时间的逐渐到期，其对应的 veCRV 数量，也就是治理权重也会逐渐衰减，想要继续保持影响力，就要持续买入 CRV，或是不断延长 CRV 的锁仓时间。

这也解释了为什么 CRV 的平均锁定时间达到了惊人的 3.64 年（最高 4 年）。

CRV 的平均锁仓时间，https://dao.curve.fi/locker

各类机构在 Curve 上的博弈和内卷，产生了对 CRV 的持续需求，稳住了大量增发之下的 CRV 的价格，又托住了 Curve 的做市 APY，吸引到了流动性，这形成了一个循环。

这两个设计，正好应和了「尽可能多的用户参与协议的治理」以及「激励 Curve Finance 平台上的流动性提供者」这两个代币的设计初衷。

Curve 的经济模型思路给业内的很多项目也提供了养分，在 Cream、Mobox 近期发布的新版通证模型中，我们能都看到 Curve DAO 的影子。

然而，要保证 Curve 通证经济的循环继续，有一个先决条件：Curve 能继续维持其在稳定对价资产上的垄断地位，持续收取其对于资产发行方和收益耕作平台的「垄断租」。

而非行政垄断在大多数时候往往是脆弱的，在日新月异的加密世界里更是如此，Curve 的挑战者已经出现了。 (责任编辑：admin)