而 Perp 在探索的是另一条道路：如何用更加去中心化的方式组织整个期货交易市场，在大币种上和小币种（就全市场深度和交易量来说）上，是否其适用的机制是不一样的，是否有可能有社区驱动的自由期货市场。

由于去中心化期货市场尚在非常早期，我们完全可以继续观察上述项目在未来一年内的发展，并期待整个赛道交易数据增加十倍或百倍的爆发点。

运营数据

图 5-3 Perp 与 dYdX 在 2021 年的交易量数据对比

图 5-3 为 The Block 网站统计的永续合约产品运营数据的对比，从中能够很明确的看出，Perp 推出之后其交易量一直以较大幅度领先 dYdX，包括 dYdX 在 2 月份推出测试网之后（其测试网功能与当前产品功能几乎一致，且能够进行真实交易），但在 8 月初 dYdX 宣布开始交易挖矿之后，dYdX 上的交易量呈现出火箭式增长且大幅度反超。

详情如下：

dYdX：近期日均交易额为 7 亿美元，8 月 30 日当天，受到首期交易挖矿即将结束、dYdX 代币将在 10 天内上线的预期影响，10 亿 /20 亿美元（不同数据和行情网站数据出入较大），官网显示为 13 亿美元。

目前，官网显示，存款地址数为 3.6 万个（存款意味着交易者将资金存入二层，可能准备进行交易或者流动性提供活动）。而如图 5-4 显示，在交易挖矿开始前其活跃交易用户大约在 2000 个上下浮动。

图 5-4 官网显示的每周活跃交易者数量，在 8 月前两周完成交易量任务的高峰期过后，人数明显回落

Perp：目前日均交易额在 1.1 亿美元左右，总交易额超过 250 亿美元，协议收入超过 2500 万美元，活跃交易者为 2885 人。

Perp 上的活跃交易者人数与 dYdX 交易挖矿开始前的活跃交易者人数接近。

总结：从目前的流动性提供商的吸引、交易挖矿期间的交易量、产品的使用体验等角度，目前 dYdX 都是龙头，且主要在头部品种发力。其优势一部分是 Starkware 和其自身的技术能力，一部分是头部资本和流动性提供商的加持，一部分是交易挖矿机制的设计。

甚至，一部分是因为其目前类似于币安、Bybit 等中心化交易所的运营方式，使得流动性提供商和专业交易者更加容易迁移。

但从长期来看，Perp 可能在长尾市场建立优势，其 V3 上线也可能在机制和运营上有新的改进， Vega Protocol 等协议的陆续上线也可能带来市场份额的变化。

dYdX 目前的高市占率和高交易额是否能够持续，以及其他协议和项目是否能够在接下来期货 DEX 整个赛道依然拥有的指数级交易量增长中爆发式增长，仍然需要继续观察。 (责任编辑：admin)